投资:双创板是哪双创?板是什么?和主板、中小板什么关系?

投资:双创板是哪双创?板是什么?和主板、中小板什么关系?

我们经常听人说某某公司上市了“主板”“创业板”“科创板”“中小板”“新三板”,还有最近讲火爆的“双创板”。

你知道这些“板”都是什么,有什么用吗?

所谓板是什么东西

“板”的存在就是给企业提供上市的标准,企业要通过“板”的标准后才能在两(沪/深)交易所上市,上市后投资者可以去购买股票,给企业提供更多的运营资金。通过不同的板上市,公司获得的代码也不同。

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那么为什么要区分板?

开设这么多板,是为了满足不同层次企业的上市需求,融资需求。这很好理解。我们考试分数线过了,才有大学上;企业也一样,上市标准通过了,才能上市融资。不管是分数线还是上市标准,都不是唯一的。分数高的学霸上985,上不了的上二本,大家都有学上。经营好的成熟的公司上主板,上不了的上新三板,大家都有市上。

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那么各个”板”有啥区别?

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主板

主板市场分为上海证券交易所和深圳证券交易市场,主板市场又被称为一板市场,是我国资本市场中最重要的组成部分,被称为“国民经济的晴雨表”。

企业在上交所上市(沪主板)公司股票代码以600开头,企业在深交所上市(深主板)公司股票代码以000/001开头。

企业类型: 重量级选手,大型优秀企业,以国企央企为主,综合实力强。

上板要求:严格

①公司成立且经营时间3年以上。

②公司3年盈利,并且累计超过3千万元。

③公司3年累计超过3亿元。

④公司3年经营性现金流量净额累计超过5千万元。

⑤公司发行前股本总额不少于2千万。

主板情况:成功上市主板的企业都是处于某个成熟行业的龙头地位。比如,白酒里面市值最大的贵州茅台(600519),保险板块里面市值最大的中国平安等(601318),都是国内最赚钱的公司。这类企业大多过了快速成长期,处于增长缓慢的成熟期,或者是负增长的衰退期。就好比学校里永远排名包揽前三的学霸,凭实力考上重点大学,就能获得非常优秀的教育资源。

中小板

中小板是深交所单独设立的一个板块,发行规模相对主板较小,也是一板市场,已经和主板合并;企业在深交所上市,公司股票代码以002/003开头。

企业类型: 稳得一批 ,中小型优秀企业,以民营企业为主,成长空间大。

盈利门槛: 严格

①公司近3年净利润为正,且累计超过3千万元,申请上市前一年的净利润要达5千万元。

②公司近3年经营现金流量净额累计超过5千万元,或近3年营业收入累计超过3亿元。

③发行前公司股本不少于3千万元。

中小板情况:

中小板里的企业极具成长性,刚上市的时候市值比较小,但能够快速成长逆袭,占据更大的市场份额,成为行业龙头。比如经过这几年的稳健增长,成为目前的市值在中小板里面最大的海康威视(002415),一旦逆袭成功后,股价会蹭蹭蹭往上涨。以上就是市场的主流板块,总结一下主流板各方面都很稳:主板、中小板的发行上市条件,都只参考财务指标,对盈利的连续性和绝对金额要求比较高。这2板都是核准制,由证监会发审委对企业的申报材料进行审核。定价机制都是采用直接定价方式,原则上以静态市盈率23倍为发行价。主板和中小板对投资者的资金量没要求。交易涨跌幅限制都在10%以内,还是很稳的。目前这两板已经合并​为主板了。​

创业板

创业板也是深交所专属的板块。创业板属于二板市场,为暂时达不到在主板上市条件的企业提供证券交易市场。

企业在深交所上市,股票代码以300开头;

企业类型: 科技成长

高科技,高成长的民营中小型、新型企业为主。

盈利门槛: 较松

①公司最近2年连续盈利,并且累计净利润不少于1千万,或最近1年盈利,且净利润不少于5百万元,或最近1年营收不少于5千万元,最近2年营收增长均不低于30%。

②最近一期末净资产不少于2千万元,并且不存在未弥补亏损。

③发行后股本总额不少于3千万元。

创业板情况:

在创业板上市的公司更重企业的成长性,设立目的在于,为具有高成长性的中小企业和高科技企业提供融资。多为新兴科技行业,包括人工智能、5G、大数据、云计算、虚拟现实等,包括已经成为全球新能源汽车,市占份额第一的电池供应商宁德时代(300750)。未来,科技公司仍然是经济发展转型的重中之重,科技强国必然是趋势,很有发展空间。

科创板

科创板是上交所专属板块,独立于主板和创业板,2019年才正式开板。无论是发行条件还是审核权力、定价机制以及交易机制等多个方面,科创板都与现有的主板、中小板、创业板有很多不同。在科创板上市的企业在上交所上市,股票代码以68开头。

企业类型: 创新科技,科技型、创新型的民营中小企业为主。

盈利条件: 较松

针对同类型的企业设置了不同的上市标准:

①普通同股同权企业上市标准(具体还有5套标准)

②双层企业架构上市标准、

③未在境外上市的红筹企业上市标准

④在境外上市的红筹企业上市标准

感兴趣的朋友可以查看《上海证券交易所科创板股票上市规则》

科创板情况

为了鼓励达不到主板上市标准的“潜力科技股”拓展资金,方便融资,设立了只有科技创新公司才能上的科创板。毕竟科技是第一生产力,科技发展是一个长期的过程,发展也要钱。例如前十排名里就有中芯国际、金山办公等,但要注意它又禁止蚂蚁金服这种金融科技企业上市。就好比为学校经常参加科技大赛,创新大赛的特长生专门开设科技大学,招揽培养他们。

创业板的发行上市条件和主板中小板一样,对盈利的连续性和绝对金额要求比较高。但科创板的包容性就强得多,不强调持续盈利能力,只要核心产品有明显技术优势,就可以在科创板发行上市。

创业板也是由证监会审核的核准制,但科创板实行注册制,由上交所负责发行上市审核,证监会作出准予注册的决定。

创业板的定价机制都是采用直接定价方式,而科创板全面采用市场化询价。

创业板和科创板对投资者的要求一样,个人证券及资金账户的门槛都要达到50万。

交易涨跌幅除了上市后的前五个工作日不限涨跌幅,其他时间都限制在20%以内,和主板中小板比放宽了。

新三板

新三板指全国性中小企业股份转让市场,为那些还未上市的中小微企业提供股权交易的场所。不上市,企业代码,8或4开头。

企业类型: 烫手山芋,无法上市的企业。

上新三板标准: 宽松,分为精选层、创新层、基础层

不同层的标准不同:

①依法成立持续经营满2年

②不设立盈利门槛

新三板板情况:

可以理解为“学渣”为了混文凭进入了老师不怎么管的三本民办学校,学生的质量,以及教育资源有点堪忧。当然也不乏后期之秀佼佼者脱颖而出,也就是在上了新三板的企业后期崛起达到标准了,可以摘牌到主板上市。新三板上板门槛低,但只能通过股份转让的形式交易,而且对投资者的要求十分高:达到100万元,把大部分投资者挡在门外。这就导致企业有估值低、流动性相对不足的缺点。

五个板各有各的特点:

投资:双创板是哪双创?板是什么?和主板、中小板什么关系?

作为投资者的我们无非关注的是以下五个点

  1. 投资者准入门槛:主板=中小板<创业板=科创板<新三板
  1. 企业退市风险:主板≈中小板≈创业板<科创板<新三板
  1. 股票涨跌幅限制:主板<中小板<创业板<科创板<新三板
  1. 各板上企业实力:新三板<主板≈中小板≈创业板≈科创板

最后希望大家都能理性炒股、认真投资。

写道最后:

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