深交所主板和中小板合并有什么意义,对A股有何影响?

合并中小板和深交所主板将会为下一步推进全面注册制改革减轻阻力.深交所主板和中小板合并有什么意义?

合并中小板深交所主板将会为下一步推进全面注册制改革减轻阻力。合并深交所主板和中小板还会推动资本市场走向更加市场化、法治化的道路。合并之后发行上市条件不变、投资者门槛不变、交易机制不变,仅对市场产品、技术系统等少数差异化规则进行调整。

深交所主板和中小板合并有什么意义,对A股有何影响?
(图一)

合并意义以及对A股影响

第一,对于投资者来说,两板合并对投资并无实质性影响,反而全面注册制的推进过程中。而且在现在的情况下,两板合并是合理的也是大势所趋。

第二,有利于形成主板和创业板各有侧重的板块格局,有助于增强深交所的融资功能,有利于优化深交所板块结构,相互补充的发展格局。

第三,突出创业板的市场定位,向创新企业的引导更通畅。深交所指数体系将迎来调整,中小板指或被取消,纳入到主板相关指数。

第四,有利于更好满足不同阶段的企业发展融资的需求,增强深交所的融资功能。合并会使得资本市场各个板块的定位更加清晰,沪深交易所的市场定位也更加明确。

常见问题解答

合并是否会带来新股扩容?

合并坚持“两个统一、四个不变”,合并后的主板仍然实行核准制,没有降低门槛,没有新增上市通道,所以应该不会导致市场扩容。

合并是否会带来估值变化、价格波动?

深交所最新数据显示,截至2021年1月底,深市主板有468家上市公司,以食品饮料、房地产家用电器等传统行业为主,平均市盈率为21.74倍;中小板有1000家上市公司,以电子、生物医药、计算机等行业为主,平均市盈率为36.34倍。两板合并后,投资者门槛不变。在基本面没有明显改变的情况下,股票的估值水平可能不会产生较大变化。(第一财经)

合并是否是为全面推行注册制奠定基础?

深交所主板与中小板合并既是完善多层次资本市场体系的重要一步,或是在为全面推行注册制铺路。主板和中小板在上市标准上、交易规则上以及监管方式上等基本一致,有合并的必要性。合并之后,就形成了主板、创业板、科创板、新三板完善的多层次资本市场体系,且每一个板块的定位明确。目前完成了科创板注册制和创业板注册制为全面推行注册制积累了经验,此时将中小板和主板合并,意味着接下来注册制的推行不用在分两个板块分步进行,将大幅提高监管和注册制落地的效率,为注册制向全市场推行,奠定了基础。(每日经济新闻)

合并是否意味着全面注册制很快实施?

目前科创板、创业板试点注册制已取得较好效果,但试点的时间不长,相关制度安排尚未经理完整市场周期和监管闭环的检验,有些制度还需要不断磨合和优化。因此在全市场推行股票发行注册制不能过于理想化,也不能急于求成。此次合并,主要解决深市主板与中小板趋同问题,立足于厘清不同板块的功能定位,构建结构更简洁、特色更鲜明、定位更清晰的多层次市场体系。(中国基金报)

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